استراتژی Short Strangle برای درآمد جاری در بازارهای کم نوسان

 

مقدمه

 

استراتژی‌ Short Strangle یک استراتژی و پیشرفته و درآمدزا در بین استراتژی‌های آپشن است که به تریدرها امکان می‌دهد تا در شرایط خاص بازار، سود کسب کنند. این استراتژی به ویژه برای معامله‌گرانی مناسب است که انتظار دارند قیمت دارایی پایه در یک محدوده قیمتی مشخص (خنثی یا رنج‌) باقی بماند.

هدف اصلی از به‌کارگیری Short Strangle، کسب درآمد از فروش آپشن‌ها و دریافت پریمیوم است. این استراتژی از پدیده‌های فرسایش زمانی (Time Decay) و کاهش نوسانات ضمنی سود می‌برد. این استراتژی زمانی ایده‌آل است که نوسانات ضمنی (Implied Volatility – IV) بالا است و شما حدس می‌زند که قرار است به زودی میزان نوسان کاسته شده و قیمت دارایی پایه اصطلاحا آرام بگیرد. در این صورت، زمانی که شما آپشن‌ها را می‌فروشید (Short Selling)، گران هستند و بعد از فروش و در ترکیب با اثر فرسایش زمانی، به سرعت ارزش خود را از دست می‌دهند. 

با این حال، باید توجه داشت که این استراتژی ریسک نامحدودی در هر دو جهت صعودی و نزولی به همراه دارد و نیاز به مدیریت دقیق و سرمایه کافی دارد.

 

استراتژی Short Strangle چیست؟

 

استراتژی Short Strangle شامل فروش همزمان یک قرارداد اختیار خرید OTM و یک قرارداد اختیار فروش OTM با همان تاریخ انقضا است. 

اگر با آپشن‌ها آشنایی ندارید، مقاله قرارداد اختیار معامله (Option) دقیقاً چیست؟ را بخوانید.

به عنوان مثال، اگر اتریوم (ETH) در قیمت 2500 دلار معامله می‌شود، تریدر می‌تواند همزمان یک اختیار خرید با قیمت اعمال 2700 و یک اختیار فروش با قیمت اعمال 2300 و تاریخ انقضای یکسان را بفروشد (درست برعکس استراتژی Long Strangle).

زمینه و منطق استفاده

چشم‌انداز: همانند Short Straddle، با استفاده از استراتژی Short Strangle، چشم‌انداز شما حرکت حداقلی و کم نوسان است. درواقع فارغ از اینکه تا قبل از ورود به این پوزیشن وضعیت بازار چگونه بوده (صعودی یا نزولی)، شما انتظار دارید که بعد از ورود قیمت دارایی پایه به سرعت آرام گرفته و حرکت قابل توجهی نکند. 

منطق: هدف از اجرای Short Strangle، کسب درآمد از پریمیوم‌های دریافتی است. شما آپشن‌هایی را می‌فروشید که به دلیل نوسانات ضمنی بالا، قیمت بالایی دارند. با گذشت زمان، انتظار دارید که این آپشن‌ها بی‌ارزش شوند و شما بتوانید کل پریمیوم دریافتی را به عنوان سود نگه دارید. این استراتژی می‌تواند به شما امکان دهد که بدون نیاز به حرکت قیمت دارایی پایه، سود کسب کنید. اگر دارایی پایه بین قیمت‌های اعمال کال و پوت فروخته شده در تاریخ انقضا باقی بماند، هر دو آپشن بی‌ارزش شده و شما حداکثر سود خود را کسب خواهید کرد.

شرایط مناسب برای استراتژی Short Strangle

این استراتژی زمانی جذاب است که نوسانات ضمنی (Implied Volatility) بالا باشد، زیرا این بدان معناست که آپشن‌ها در زمان فروش گران هستند و شما پریمیوم بیشتری را دریافت می‌کنید. با کاهش نوسانات ضمنی پس از ورود به معامله، قیمت آپشن‌ها کاهش می‌یابد که به نفع موقعیت Short Strangle است.

این استراتژی دقیقاً نقطه مقابل استراتژی Long Strangle است. در حالی که Long Strangle از نوسانات بالا سود می‌برد، Short Strangle از نوسانات پایین سود می‌برد. Short Strangle به دلیل ریسک نامحدود در هر دو طرف حرکت قیمت، یک استراتژی با ریسک بسیار بالا محسوب می‌شود. معامله‌گران معمولاً برای Short Strangle از مدت زمان انقضای کوتاه (یک ماه یا کمتر) استفاده می‌کنند. دلیل این امر این است که فرسایش زمانی (Theta) در ماه پایانی قبل از انقضا به صورت تصاعدی افزایش می‌یابد و این به نفع فروشنده آپشن است.

استراتژی Short Strangle برای بازارگردانان و معامله‌گران حرفه‌ای مناسب‌ است که دائماً حساب‌های خود را زیر نظر دارند و می‌توانند به سرعت در صورت حرکت ناخواسته قیمت واکنش نشان دهند. این استراتژی به هیچ وجه برای معامله قبل از رویدادهای خبری مهم مانند گزارش درآمد شرکت‌ها یا تصمیمات رگولاتوری توصیه نمی‌شود، چرا که این رویدادها می‌توانند منجر به نوسانات شدید و ناگهانی قیمت شوند و ضررهای بزرگی را به همراه داشته باشند.

 

سود و زیان در استراتژی Short Strangle

 

یکی از جنبه‌های حیاتی درک استراتژی Short Strangle، شناخت دقیق پروفایل سود و زیان آن است.

حداکثر سود

حداکثر سودی که می‌توانید از استراتژی Short Strangle کسب کنید، به مجموع پریموم‌های دریافتی (اعتبار خالص یا Net Credit) محدود است. این مبلغ زمانی به دست می‌آید که قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا بین دو قیمت اعمال کال و پوت فروخته شده باقی بماند. در این حالت، هر دو آپشن بی‌ارزش منقضی می‌شوند و شما کل پریمیوم دریافتی را نگه می‌دارید.

حداکثر زیان

مهم‌ترین نکته در مورد استراتژی Short Strangle این است که ریسک آن در هر دو جهت (صعودی و نزولی) نامحدود است. این بدان معناست که اگر قیمت دارایی پایه به شدت از محدوده قیمت‌های اعمال خارج شود (چه به سمت بالا و چه به سمت پایین )، زیان‌ شما می‌توانند به طور قابل توجهی افزایش یافته و حتی منجر به لیکوئید شدن حساب شود. به همین دلیل، این استراتژی تنها برای معامله‌گران حرفه‌ای و با تجربه مناسب است.

نقاط سربه‌سر (Breakeven Points)

استراتژی Short Strangle دو نقطه سربه سر دارد:

• نقطه سر به سر بالایی: مجموع پریمیوم دریافتی + قیمت اعمال کال.
• نقطه سر به سر پایینی: مجموع پریمیوم دریافتی – قیمت اعمال پوت.

اگر قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا بین این دو نقطه سربه سر قرار گیرد، شما در سود خواهید بود. اگر قیمت خارج از این محدوده باشد، ضرر خواهید کرد.

 

یونانی‌ها (Greeks) و تاثیر آن‌ها بر استراتژی Short Strangle

 

درک یونانی‌ها به شما کمک می‌کند تا حساسیت موقعیت معاملاتی خود را نسبت به عوامل مختلف بازار بسنجید و مدیریت بهتری روی استراتژی Short Strangle داشته باشید. اگر با این متریک‌ها آشنایی ندارید، به مقاله راهنمای جامع آپشن‌ها مراجعه کنید.

دلتا (Delta):

دلتا برای Short Strangle در نزدیکی قیمت اعمال (ATM) خنثی یا نزدیک به صفر است. این بدان معناست که در ابتدا، موقعیت شما نسبت به تغییرات کوچک در قیمت دارایی پایه حساسیت کمی دارد. با حرکت قیمت دارایی پایه به بالا یا پایین‌تر از قیمت اعمال، دلتا می‌تواند به سرعت تغییر کند و موقعیت را با خطر زیان مواجه کند.

تتا (Theta):

تتا برای Short Strangle مثبت است. این بدان معناست که فرسایش زمانی به نفع شما عمل می‌کند. با گذشت زمان و نزدیک شدن به تاریخ انقضا، ارزش زمانی آپشن‌ها کاهش می‌یابد و این به سود شماست، به خصوص در 30 روز پایانی که کاهش ارزش زمانی شتاب می‌گیرد.

وگا (Vega):

وگا برای Short Strangle منفی است. این نشان می‌دهد که افزایش نوسانات بازار برای این موقعیت مضر است. شما به عنوان فروشنده آپشن، از کاهش نوسانات سود می‌برید. به همین دلیل، از استراتژی Short Strangle زمانی استفاده می‌شود که نوسانات ضمنی بالا باشد (برای دریافت پریمیوم بیشتر) و انتظار می‌رود پس از ورود به معامله، نوسانات کاهش یابد.

گاما (Gamma):

گاما در استراتژی Short Strangle منفی است. گاما، شتاب تغییر دلتا را نشان می‌دهد. گامای منفی به این معنی است که هرچه قیمت دارایی پایه از قیمت اعمال دورتر شود، دلتای موقعیت شما سریع‌تر تغییر می‌کند و شما را بیشتر در معرض زیان قرار می‌دهد.

 

مزایا و معایب استراتژی Short Strangle

 

استراتژی Short Strangle، مانند هر استراتژی معاملاتی دیگری، مزایا و معایب خاص خود را دارد که باید قبل از استفاده از آن به دقت بررسی شوند.

مزایا

• سودآوری در بازار خنثی: این استراتژی به شما اجازه می‌دهد از بازارهایی که حرکت قیمت چندانی ندارند و رنج هستند، سود کسب کنید.
• دریافت اعتبار خالص (Net Credit): در همان ابتدای معامله، شما پریمیوم را دریافت می‌کنید که این مبلغ وارد حساب شما می‌شود و حداکثر سود بالقوه شما را تشکیل می‌دهد.
• فرسایش زمانی به نفع شما: تتا (فرسایش زمانی) برای این استراتژی مثبت است، به این معنی که با گذشت زمان و نزدیک شدن به انقضا، ارزش آپشن‌های فروخته شده کاهش می‌یابد و این به سود شماست.
• محدوده سود وسیع‌تر: Short Strangle محدوده سود وسیع‌تری نسبت به Short Straddle دارد. این به شما انعطاف‌پذیری بیشتری در برابر نوسانات جزئی قیمت می‌دهد.

معایب

• ریسک نامحدود: بزرگترین عیب این استراتژی ریسک نامحدود در هر دو جهت صعودی و نزولی است. یک حرکت ناگهانی و بزرگ در قیمت دارایی پایه می‌تواند منجر به ضررهای بسیار سنگینی شود.
• سود محدود: حداکثر سود شما به اعتبار خالصی که در ابتدا دریافت کرده‌اید، محدود می‌شود. این به این معناست که پتانسیل سود شما همواره کمتر از پتانسیل زیان شما است.
• نیاز به نظارت فعال: به دلیل ریسک نامحدود، این استراتژی نیاز به نظارت فعال و مستمر دارد و برای معامله‌گرانی که نمی‌توانند حساب خود را به طور تمام وقت رصد کنند، مناسب نیست.
• نیاز به تجربه بالا: این یک استراتژی پیشرفته است و برای تازه‌کارها یا معامله‌گران با تجربه متوسط توصیه نمی‌شود.

 

مثال ترید با استراتژی Short Strangle

 

فرض کنید قیمت فعلی اتریوم (ETH) برابر با 2500 دلار است و هر قرارداد اختیار معامله اتریوم نیز کنترل 1 واحد ETH را فراهم می‌کند. شما پیش‌بینی می‌کندی که قیمت اتریوم برای مدت قابل توجهی در یک محدوده مخشص باقی می‌ماند. لذا تصمیم می‌گیرید از استراتژی Short Strangle به شکل زیر استفاده کنید:

• فروش 1 قرارداد کال در قیمت اعمال 2750 دلار (حدود 10% بالاتر از قیمت فعلی) با پریمیوم 40 دلار.
• فروش 1 قرارداد پوت در قیمت اعمال 2250 دلار (حدود 10% پایین‌تر از قیمت فعلی) با پریمیوم 35 دلار.
• تاریخ انقضا: یکسان برای هر دو آپشن (مثلاً 21 روز دیگر)

محاسبات:

• پریمیوم خالص دریافتی (Net Credit): پریمیوم کال (40 دلار) + پریمیوم پوت (35 دلار) = 75 دلار
• حداکثر سود: 75 دلار (محدود به اعتبار خالص دریافتی)
• حداکثر زیان: نامحدود (در هر دو جهت)
• نقطه سربه‌سر صعودی (Breakeven Up):  مجموع پریمیوم‌ها + قیمت اعمال کال = 75 + 2750 = 2825 دلار
• نقطه سربه‌سر نزولی (Breakeven Down): مجموع پریمیوم‌ها – قیمت اعمال پوت = 75 – 2250 = 2175 دلار

 

 

سناریوهای مختلف در زمان انقضا:

1. قیمت ETH بین 2175 دلار و 2825 دلار باقی بماند (منطقه سودآور):

اگر قیمت ETH در زمان انقضا بین 2250 دلار و 2750 دلار (بین استرایک‌ها) باشد، هر دو کال و پوت آپشن بی‌ارزش منقضی می‌شوند. درنتیجه شما کل 75 دلار اعتبار خالص دریافتی را به عنوان سود نگه می‌دارید. این سناریو نشان‌دهنده حداکثر سود شما است.

2. قیمت ETH در زمان انقضا دقیقاً 2825 دلار (نقطه سربه‌سر بالایی) باشد.

در این نقطه، ارزش ذاتی آپشن کال فروخته شده برابر با 2750 دلار (قیمت اعمال کال) – 2825 دلار (قیمت ETH) = 75 دلار است. این مبلغ دقیقاً برابر با پریمیوم خالص دریافتی شماست. بنابراین، در این نقطه نه سودی کسب می‌کنید و نه ضرری متحمل می‌شوید.

3. قیمت ETH در زمان انقضا دقیقاً 2175 دلار (نقطه سربه‌سر پایینی) باشد.

در این نقطه، ارزش ذاتی آپشن پوت فروخته شده برابر با 2175 دلار (قیمت ETH) – 2250 دلار (قیمت اعمال پوت) = 75 دلار است. این مبلغ نیز دقیقاً برابر با پریمیوم خالص دریافتی شماست. بنابراین، در این نقطه نیز نه سودی کسب می‌کنید و نه ضرری متحمل می‌شوید.

4. قیمت ETH در زمان انقضا بالاتر از 2825 دلار باشد.

در این سناریو، آپشن کال فروخته شده ITM و پوت OTM می‌شود. زیان شما می‌تواند بسیار قابل توجه و از نظر تئوری نامحدود باشد.

مثال: اگر قیمت ETH در انقضا 3000 دلار باشد:

• آپشن کال با قیمت اعمال 2750 دلار به میزان 250 دلار (2750 – 3000) ارزش ذاتی دارد.
• سود/زیان شما: 75 دلار (پریمیوم دریافتی) – 250 دلار (زیان ذاتی کال) = 175 دلار ضرر خالص

هرچه قیمت ETH بالاتر رود، زیان شما نیز بیشتر و به طور نامحدود افزایش خواهد یافت.

5. قیمت ETH در زمان انقضا پایین‌تر از 2175 دلار باشد.

در این سناریو، آپشن پوت فروخته شده شما ITM و کال OTM می‌شود. زیان شما نیز می‌تواند بسیار قابل توجه و از نظر تئوری نامحدود باشد.

مثال: اگر قیمت ETH در انقضا 2000 دلار باشد:

• آپشن پوت با قیمت اعمال 2250 دلار به میزان 250 دلار (2000 – 2250) در پول است.
• سود/زیان شما: 75 دلار (پریمیوم دریافتی) – 250 دلار (زیان ذاتی پوت) = 175 دلار ضرر خالص.

هرچه قیمت ETH پایین‌تر رود، زیان شما نیز بیشتر و به طور نامحدود افزایش خواهد یافت.

این دو مثال اخیر به وضوح نشان می‌دهد که استراتژی Short Strangle ریسک نامحدودی داشته و چرا مدیریت فعال آن برای جلوگیری از ضررهای بزرگ ضروری است.

 

قواعد کلی برای ترید با استراتژی Short Strangle

 

موفقیت در استراتژی Short Strangle به پیروی از قواعد و معیارهای مشخصی بستگی دارد. این قواعد به شما کمک می‌کنند تا ریسک را مدیریت کرده و شانس موفقیت خود را افزایش دهید.

انتخاب بازار و دارایی پایه:

• روند (Trend): باید به دنبال دارایی‌های پایه‌ای باشید که در روند خنثی یا در یک بازه قیمتی مشخص در حال حرکت هستند. از ورود به این استراتژی در دارایی‌هایی که روند صعودی یا نزولی قوی دارند، خودداری کنید.
• نوسانات تاریخی (Historical Volatility): به دنبال دارایی‌هایی باشید که نوسانات تاریخی پایینی دارند یا انتظار می‌رود نوسانات آن‌ها کاهش یابد.
• عدم وجود رویدادهای خبری مهم: از باز کردن Short Strangle قبل از رویدادهای خبری مهم (مانند گزارش‌های درآمدی، تصمیمات رگولاتوری، یا اعلامیه‌های بزرگ شرکتی) به شدت خودداری کنید. این رویدادها می‌توانند منجر به نوسانات شدید و ناگهانی قیمت شوند و زیان قابل توجهی به شما وارد کنند.

نکات انتخاب آپشن‌ها برای استراتژی Short Strangle:

• قیمت اعمال (Strike Price): آپشن‌های OTM را انتخاب کنید. هرچه آپشن‌ها OTMتر باشند، احتمال سود کردن هم بیشتر و همزمان، مقدار سود (پریمیوم دریافتی) نیز کمتر می‌شود. اما هرچه آپشن‌ها کمتر OTM باشند، مقدار سود بالقوه (پریمیوم دریافتی) افزایش یافته و همزمان احتمال سود کردن کاهش می‌یابد.
• زمان باقیمانده تا انقضا (Days to Expiry – DTE): 30 روز یا کمتر تا انقضا را انتخاب کنید. دلیل این امر این است که کاهش ارزش زمانی (Theta Decay) در این بازه زمانی شتاب می‌گیرد و به نفع موقعیت Short Strangle عمل می‌کند. هفته‌های پایانی قبل از انقضا بیشترین نرخ فرسایش زمانی را دارند.
• IV Rank (رتبه نوسانات ضمنی): به دنبال دارایی‌هایی باشید که IV Rank بالایی (مثلاً بالای 70 درصد) دارند. IV Rank بالا نشان می‌دهد که نوسانات ضمنی فعلی نسبت به گذشته بالا است، به این معنی که پریمیوم آپشن‌ها گران‌تر هستند و شما پریمیوم بیشتری را دریافت می‌کنید. هدف این است که پریمیوم‌های بالایی را جمع‌آوری کرده و امیدوار باشید که نوسانات پس از باز کردن موقعیت کاهش یابد.

مدیریت موقعیت (Position Management):

• حد ضرر (Stop-Losses): تعیین و رعایت حد ضرر برای استراتژی Short Strangle کاملاً ضروری است. از آنجایی که ریسک این استراتژی نامحدود است، بدون حد ضرر ممکن است ضررهای فاجعه‌باری را تجربه کنید. حد ضرر باید به گونه‌ای تعیین شود که موقعیت شما قبل از رسیدن به نقاط سر به سر یا اندکی فراتر از آن بسته شود.
• رول کردن (Rolling Early): اگر قیمت دارایی پایه شروع به حرکت به سمت نقاط سر به سر کرد، می‌توانید آپشن‌های خود را رول کنید (Roll Early). “رول کردن” به معنای بستن آپشن‌های فعلی (معمولاً با ضرر یا سود کم) و باز کردن آپشن‌های جدید با تاریخ انقضای دورتر یا قیمت اعمال متفاوت است. هدف از این کار، دادن زمان بیشتر به معامله یا تغییر نقاط سر به سر برای مدیریت ریسک است.
• پوشش ریسک (Hedging with Long Options): برای کاهش ریسک نامحدود، معامله‌گران می‌توانند با خرید آپشن‌های Long (بال‌های محافظتی) موقعیت خود را پوشش دهند. به عنوان مثال، می‌توان با خرید یک کال در یک قیمت اعمال بالاتر و یک پوت در یک قیمت اعمال پایین‌تر (همان تاریخ انقضا)، یک استراتژی Long Iron Condor ایجاد کرد. این کار ریسک شما را محدود می‌کند  اما در عوض، حداکثر سود بالقوه شما نیز کاهش می‌یابد.
• میزان سرمایه‌گذاری: به دلیل ریسک نامحدود، توصیه می‌شود تنها بخش کوچکی از سبد سرمایه‌گذاری خود (مثلاً 5 تا 10 درصد از کل پورتفولیو) را به این استراتژی اختصاص دهید.

اگر می‌خواهید این قواعد را در عمل ببینید و ترید آپشن‌های کریپتو را به شکل واقعی تجربه کنید، دوره آموزش آپشن کریپتو از صفر تا سود را ببینید!

 

یافتن موقعیت‌های مناسب برای استراتژی Short Strangle با نرم‌افزار دیده بان آپشن کریپتو

 

یافتن موقعیت‌های مناسب برای استراتژی‌های آپشن پیچیده مانند Short Strangle می‌تواند چالش‌برانگیز باشد. ابزارهای تخصصی آپشن‌های کریپتو می‌توانند این فرآیند را ساده‌تر و کارآمدتر کنند. در ادامه به چگونگی استفاده از دیده بان آپشن کریپتو برای شناسایی فرصت‌های مناسب برای Short Strangle می‌پردازیم.

 

1. وارد صفحه دیدبان استراتژی Short Strangle شوید:

برای این کار، در هر صفحه‌ای از نرم‌افزار که هستید، روی گزینه Strategies در منوی بالای نرم‌افزار کلیک کنید. سپس از زیرمنوی ظاهر شده، گزینه مربوط به Short Strangle را انتخاب کنید.

 

 

2. روند دارایی پایه را تحلیل کنید:

در صفحه دیده بان استراتژی Short Strangle، بخشی با عنوان Asset Sentiment وجود دارد. در این بخش، می‌توانید دارایی پایه مورد نظر (مثلاً بیتکوین) را انتخاب کنید و دید کاملی از وضعیت تکنیکال آن در تایم‌فریم‌های مختلف بدست آورید.

 

 

برای استراتژی Short Strangle، شما باید به دنبال نشانه‌هایی از بازار رنج و کم نوسان باشید. این نشانه‌ها می‌توانند شامل موارد زیر باشند:

• شروع دوره‌های تثبیت قیمت (consolidation): دارایی‌هایی که برای مدت قابل توجهی روند داشته‌اند (صعودی یا نزولی)، پس از پایان روند یا به سرعت در جهت مخالف حرکت می‌کنند، یا مدتی به صورت رنج و کم نوسان باقی می‌مانند.
  اگر در چارت روزانه، دیدید که رون قبلی پایان یافته و حداقل دو هفته است که قیمت در همان سطح باقی مانده و کم نوسان شده است، این وضعیت می‌تواند گزینه مناسبی برای Short Strangle باشد.
• نوسان ضمنی (Implied Volatility) پایین: به دنبال دارایی‌هایی باشید که IV آن‌ها در حال حاضر در سطوح نسبتاً پایینی قرار دارد، زیرا این وضعیت نشان‌دهنده انتظار فعالان بازار نسبت کم نوسان بودن دارایی پایه در آینده است.

دو آرایش از گِیج‌های تکنیکال برای این استراتژی می‌تواند مناسب باشد:
1. دو یا سه وضعیت Neutral مربوط به تایم‌فریم‌های بالا (هفتگی، روزانه، 4 ساعته) در کنار هم.
2. دو یا سه وضعیت Strong Buy/Sell مربوط به تایم‌فریم‌های بالا در کنار هم.

آرایش Neutral

در مورد آرایش Neutral باید به چارت دارایی پایه در بازار نگاه کنید و مطمئن شوید که قیمت وارد یک دوره کم نوسان شده، اما این دوره طولانی نشده است. هرچه این دوره کم‌نوسان یا رنج طولانی‌مدت‌تر باشد، برای استراتژی Short Strangle بدتر است (برعکس استراتژی Long Strangle) چون این نوسانِ کم به مرور باعث کاهش قیمت آپشن‌ها (پریمیوم) می‌شود و این یعنی پتانسیل سود کمتر. بعلاوه، با طولانی‌تر شدن حرکت رنج و فشرده شدن قیمت، احتمال وقوع جهش قیمتی بیشتر شده و ممکن است هرچه زودتر اتفاق بیافتد.

هشدار: تا می‌توانید مطمئن شوید که در کوتاه‌مدت هیچ رویداد خبری مهمی برای دارایی پایه در پیش نیست که می‌تواند منجر به نوسانات ناگهانی شود.

آرایش Strong

از سوی دیگر، ترکیب‌های Strong به تنهایی نشان‌دهنده دو وضعیت است:

1. روند (صعودی یا نزولی) وجو دارد و ادامه خواهد داشت.
2. روند وجود دارد اما به زودی پایان می‌یابد.

همان طور که گفته شد، روندها به دو صورت پایان می‌یابند: اصلاح سریع در خلاف جهت روند، و حرکت رنج و حفظ موقیت اخیر. در این آرایش، تنها همین احتمال اخیر به نفع Short Strangle است. یعنی اینکه باید به گونه‌ای مطمئن شویم که روند جاری به زودی پایان می‌یابد “”و”” اصلاح آن نیز به صورت رنج خواهد بود!

جهت تمییز دادن این احتمالات از یکدیگر، می‌توانید به چارت دارایی پایه مراجعه کنید و مطئن شوید که قیمت بین سطوح مشخص حمایت و مقاومت تایم‌فریم بالاتر (معمولا هفتگی) باشد. همه این نکات به افزایش احتمال مطلوب کمک می‌کند اما قطعیت ایجاد نمی‌کند.

اکنون حتما متوجه شده‌اید که جمله‌ی “این استراتژی، پرریسک بوده و مناسب تریدرهای حرفه‌ای است” یعنی چه!

 

3. به قواعد کمّی فیلتر کردن سیگنال‌ها دقت کنید:

در صفحه مربوط به هر استراتژی، بخش‌هایی برای “قواعد کمی ترید” و “نکات مهم” وجود دارد. برای استراتژی Short Strangle، این بخش‌ها عبارتند از Screening for Short Strangle (برای قواعد کمّی) و Trade Considerations (برای سایر نکات مهم).

 

 

همانطور که در بخش Screening for Short Strangle مشخص است، در استراتژی Short Strangle بهتر است به دنبال آپشن‌هایی با شرایط زیر باشیم:

• احتمال سودآوری (Profit Probability): به دنبال آپشن‌هایی با احتمال سودآوری بالای 80% باشید. این فیلتر به شما کمک می‌کند تا تنها موقعیت‌هایی را در نظر بگیرید که شانس بالایی برای OTM شدن حداقل یکی از دو آپشن‌ها را دارند.
• زمان باقیمانده تا انقضا (Days to Expiry – DTE): آپشن‌هایی با 30 روز یا کمتر تا انقضا را انتخاب کنید. این بازه زمانی به دلیل شتاب گرفتن فرسایش زمانی، برای فروشندگان آپشن بسیار مطلوب است.

 

4. آپشن‌ها را به ترتیب احتمال سودآوری مرتب کنید:

آخرین بخش در صفحه هر استراتژی، جدول دیده بان آن استراتژی است که برای استراتژی Short Strangle، نام آن Short Strangle Screener است. این جدول شامل داده‌های مهمی برای هر قرارداد آپشن است.

 

 

برای یافتن سریع موقعیت‌های مطلوب، می‌توانید داده‌های جدول را بر اساس ستون Profit Prob. % (درصد احتمال سودآوری) به صورت نزولی مرتب کنید. برای این کار، روی عبارت سرستون Profit Prob. % دو بار کلیک کنید. این کار به شما کمک می‌کند تا به سرعت قراردادهایی با بالاترین احتمال سودآوری را مشاهده و بررسی کنید.

به طور پیش‌فرض، داده‌های جدول دیده بان‌ ترتیب خاصی ندارد. اما می‌توانید سطرها را به هر ترتیبی که خواستید مرتب کنید. با کلیک اول روی هر ستون، سطرهای جدول به ترتیب صعودی آن ستون مرتب می‌شود. با کلیک دوم روی همان ستون، سطرهای جدول به ترتیب نزولی آن ستون مرتب می‌شود. با کلیک سوم روی هر ستون نیز مرتب‌سازی خنثی شده و داده‌ها به طور پیش‌فرض نمایش داده می‌شود.

در نتیجه، کافی است که روی ستون Profit Prob. % دو بار کلیک کنید تا به راحتی ببینید که آیا قراردادی با احتمال سودآوری بیش از 80% وجود دارد یا خیر.

 

نتیجه‌گیری

 

استراتژی Short Strangle یک رویکرد پیشرفته و قدرتمند برای معامله‌گرانی است که به دنبال کسب درآمد از بازارهای خنثی و با نوسانات کم هستند. این استراتژی با بهره‌برداری از فرسایش زمانی (Theta) و دریافت پریمیوم (Net Credit)، پتانسیل سود محدودی را در شرایط خاص بازار ارائه می‌دهد. با این حال، باید به دقت توجه داشت که ریسک نامحدود در هر دو جهت حرکتی قیمت، این استراتژی را به شدت پرخطر می‌سازد.

به خاطر داشته باشید که Short Strangle یک استراتژی پیشرفته است و با ریسک نامحدود در هر دو جهت صعودی و نزولی همراه است. این ویژگی، آن را برای تازه‌کارها یا معامله‌گران بی‌تجربه نامناسب می‌سازد. نظارت فعال و مدیریت دقیق ریسک برای اجرای موفق این استراتژی ضروری است. استفاده از ابزارهایی مانند دیده بان آپشن کریپتو می‌تواند به شما در فیلتر کردن و یافتن موقعیت‌های مناسب بر اساس معیارهای فیلتر کردن مشخص، کمک شایانی کند.

سلب مسئولیت و هشدار جدی!

در بازارهای سرمایه، رسیدن به قطعیت بالای ۶۵٪ در پیش‌بینی قیمت در آینده و رفتار آن تقریبا غیرممکن است! پس همواره آگاه باشید که در ایده‌آل‌ترین شرایط ممکن، حداقل ۴۰٪ احتمال دارد که حرکت بعدی شما اشتباه بوده و ختم به ضرر شود. همچنین، بدانید که این احتمال ۴۰٪ ناخوشایند، از نظر آماری عدد بسیار بالایی است! لذا همواره مدیریت ریسک را جدی بگیرید و برای عجیب‌ترین و بدترین شرایط آماده باشید.

این مقاله صرفاً جنبه آموزشی دارد و نباید به عنوان مشاوره مالی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. معامله قراردادهای اختیار معامله ریسک بالایی دارد و ممکن است منجر به از دست رفتن بخش قابل توجهی یا تمام سرمایه شما شود. حتماً قبل از ترید آپشن‌ها، با استراتژی‌های استاندارد این قراردادها و بنیادهای بازار دارایی‌های پایه آن آشنا شوید. ابتدا با پول مجازی و سپس با حداقل پول حقیقی ممکن تمرین کنید!

 

⭐️ محتوای این مقاله از دوره آموزش آپشن کریپتو از صفر تا سود اقتباس شده است. ⭐️