استراتژی Collar برای حفاظت از سرمایه در هر وضعیتی

 

مقدمه

 

در این مقاله به بررسی عمیق استراتژی اختیار معامله Collar (کالر) می‌پردازیم. استراتژی Collar یک استراتژی حفاظتی است که به معامله‌گران امکان می‌دهد تا از پوزیشن‌های بلندمدت خود در دارایی‌های پایه محافظت کرده و در عین حال، پتانسیل کسب سود را حفظ کنند. این استراتژی که به دلیل قابلیت‌های پوشش ریسک خود شناخته شده است، برای سرمایه‌گذارانی ایده‌آل است که در عین خوش‌بینی محافظه‌کارانه نسبت به آینده یک دارایی، نگران نوسانات کوتاه‌مدت یا رویدادهای پیش‌رو هستند.

در این مقاله، علاوه بر تشریح منطق، ویژگی‌ها و قواعد ترید موفق با کالر، به شما نشان خواهیم داد که چگونه می‌توانید با استفاده از ابزارهای تحلیلی، موقعیت‌های مناسب برای این استراتژی را بیابید.

 

استراتژی Collar چیست؟

 

استراتژی Collar، که گاهی اوقات به آن “رولینگ کالر” یا “کالر صفر-هزینه” نیز گفته می‌شود، یک استراتژی پوشش ریسک پیشرفته در بازار اختیار معامله است. این استراتژی ترکیبی از سه جزء اصلی است:

• پوزیشن لانگ (خرید) در دارایی پایه (مانند سهام یا رمزارز).
• خرید یک اختیار فروش محافظتی (Protective Put) برای محدود کردن ریسک نزولی.
• فروش یک اختیار خرید پوشش‌یافته (Covered Call) برای تامین مالی خرید اختیار فروش و در عین حال محدود کردن پتانسیل سود صعودی.

هدف اصلی این استراتژی ایجاد یک “محدوده قیمتی” برای دارایی پایه است که در آن، ریسک نزولی شما محدود شده و پتانسیل سود صعودی شما نیز محدود می‌شود. این محدود کردن سود به شما امکان می‌دهد تا خرید اختیار فروش را که نوعی بیمه است، تامین مالی کنید. در بسیاری از موارد، می‌توان این استراتژی را با “هزینه صفر” یا حتی با “اعتبار خالص” (دریافت پول) راه‌اندازی کرد، به این معنی که پریمیوم دریافتی از فروش اختیار خرید، مساوی یا بیشتر از پریمیوم پرداختی برای خرید اختیار فروش باشد.

اگر با آپشن‌ها آشنایی ندارید، من یک مقاله عالی و کامل با عنوان قرارداد اختیار معامله (Option) دقیقاً چیست؟ نوشته‌ام!

این استراتژی در واقع ترکیب استراتژی Protective Put و استراتژی Covered Call است.

 

زمینه و منطق استفاده

چشم‌انداز: با استفاده از استراتژی Collar، چشم‌انداز شما صعودی اما محافظه‌کارانه است. شما انتظار دارید قیمت دارایی پایه به تدریج افزایش یابد یا حداقل در یک محدوده مشخص باقی بماند. این استراتژی برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که قبلاً دارایی پایه را خریداری کرده‌اند و می‌خواهند سودهای کسب‌شده خود را در برابر افت‌های احتمالی بازار محافظت کنند، بدون اینکه مجبور به فروش دارایی خود شوند.

منطق: استراتژی Collar مانند این است که شما دارایی خود را “بیمه” می‌کنید. با خرید اختیار فروش (Put)، شما حق فروش دارایی پایه را در یک قیمت مشخص (Strike Price) در تاریخ انقضا به دست می‌آورید، که این امر ریسک نزولی شما را محدود می‌کند. همزمان، با فروش اختیار خرید (Call)، شما پریمیوم دریافت می‌کنید که این مبلغ، هزینه خرید اختیار فروش را پوشش می‌دهد. در ازای این تامین مالی، شما موافقت می‌کنید که اگر قیمت دارایی پایه از یک سقف مشخص (Strike Price اختیار خرید) فراتر رفت، آن را در آن قیمت بفروشید. این معاوضه، محدودیت سود در ازای ارزان یا رایگان شدن بیمه است.

این استراتژی به‌ویژه قبل از رویدادهای مهم بازار مانند تصمیمات نظارتی، گزارش‌های درآمدی، یا ارتقاهای بزرگ که می‌توانند نوسانات زیادی ایجاد کنند، مفید است. همچنین برای سرمایه‌گذارانی که قصد نگهداری بلندمدت دارایی پایه را دارند اما می‌خواهند در کوتاه‌مدت از آن محافظت کنند، بسیار مناسب است.

 

سود و زیان در استراتژی Collar

 

یکی از ویژگی‌های کلیدی استراتژی Collar، تعریف مشخص سود و زیان آن است. این بدان معناست که شما از قبل، حداکثر سودی که می‌توانید کسب کنید و حداکثر زیانی که ممکن است متحمل شوید را می‌دانید.

• ریسک محدود و مشخص:
  
  • حداکثر ریسک شما در استراتژی Collar، توسط اختیار فروش محافظتی که خریداری کرده‌اید، محدود می‌شود. اگر قیمت دارایی پایه به شدت سقوط کند، پوت خریداری شده شما افزایش ارزش می‌یابد و زیان دارایی پایه را جبران می‌کند.
  • فرمول حداکثر زیان: حداکثر زیان = (قیمت خرید دارایی پایه – Strike Price اختیار فروش) – اعتبار خالص/بدهی خالص اگر استراتژی با بدهی خالص (پرداخت پول) راه‌اندازی شده باشد، بدهی به زیان اضافه می‌شود. اگر با اعتبار خالص (دریافت پول) راه‌اندازی شده باشد، اعتبار از زیان کم می‌شود.

• سود محدود:
  
  • پتانسیل سود شما در استراتژی Collar، توسط اختیار خرید پوشش‌یافته‌ای که فروخته‌اید، محدود می‌شود. اگر قیمت دارایی پایه به شدت افزایش یابد و به Strike Price اختیار خرید برسد، دارایی شما در آن قیمت اعمال و فروخته خواهد شد.
  • فرمول حداکثر سود: حداکثر سود = (Strike Price اختیار خرید – قیمت خرید دارایی پایه) + اعتبار خالص/بدهی خالص اگر استراتژی با بدهی خالص راه‌اندازی شده باشد، بدهی از سود کم می‌شود. اگر با اعتبار خالص راه‌اندازی شده باشد، اعتبار به سود اضافه می‌شود.

• نقطه سربه سر (Breakeven):
  
  • نقطه سربه سر برای استراتژی Collar به اینکه شما آن را با اعتبار خالص (Net Credit) یا بدهی خالص (Net Debit) راه‌اندازی کرده‌اید، بستگی دارد.
  • اگر با اعتبار خالص راه‌اندازی شده باشد: نقطه سربه سر = قیمت فعلی دارایی پایه – اعتبار خالص دریافتی.
  • اگر با بدهی خالص راه‌اندازی شده باشد: نقطه سربه سر = قیمت فعلی دارایی پایه + بدهی خالص پرداخت شده.

 

یونانی‌ها (Greeks) و تاثیر آن‌ها بر استراتژی Collar

 

درک یونانی‌ها به شما کمک می‌کند تا حساسیت موقعیت معاملاتی خود را نسبت به عوامل مختلف بازار بسنجید و مدیریت بهتری روی استراتژی Collar داشته باشید. اگر با این متریک‌ها آشنایی ندارید، به مقاله راهنمای جامع آپشن‌ها مراجعه کنید.

دلتا (Delta):

دلتا برای پوزیشن Collar مثبت است و معمولاً بین 0 تا 1 نوسان می‌کند. این نشان می‌دهد که با افزایش قیمت دارایی پایه، ارزش پوزیشن شما افزایش می‌یابد.

تتا (Theta):

تتا برای استراتژی Collar معمولاً مثبت است. این به معنای آن است که فرسایش زمانی (Time Decay) به نفع این موقعیت عمل می‌کند، به خصوص با نزدیک شدن به تاریخ انقضا.

از آنجایی که شما اختیار فروش را می‌خرید (تتا منفی) و اختیار خرید را می‌فروشید (تتا مثبت)، اثر خالص تتا به تفاضل پریمیوم‌ها و زمان باقی‌مانده بستگی دارد. اما در یک Collar با هزینه صفر یا اعتبار خالص، تتا اغلب مثبت است زیرا پریمیوم دریافتی از کال، زمان بیشتری برای فرسایش دارد.

وگا (Vega):

وگا برای استراتژی Collar معمولاً منفی است. این نشان می‌دهد که کاهش نوسانات بازار برای این موقعیت مفید است. افزایش نوسانات تمایل دارد ارزش آپشن‌های خریداری شده و فروخته شده را افزایش دهد. از آنجایی که هدف شما این است که آپشن‌های فروخته شده (فروش کال) بی‌ارزش شوند، کاهش نوسانات برای شما مطلوب است.

گاما (Gamma):

گاما در استراتژی Collar معمولاً مثبت است. این نشان‌دهنده شتاب تغییر دلتا است. گاما زمانی به اوج خود می‌رسد که دلتا با بیشترین سرعت تغییر می‌کند.

 

مزایا و معایب استراتژی Collar

 

همانند هر استراتژی معاملاتی دیگری، Collar نیز دارای مزایا و معایب خاص خود است که معامله‌گران باید قبل از به‌کارگیری آن، به دقت آنها را بسنجند.

 

مزایا:

• ریسک مشخص و محدود: یکی از بزرگترین مزایای Collar این است که حداکثر زیان شما از قبل مشخص و محدود به تفاوت بین قیمت خرید دارایی و Strike Price اختیار فروش، منهای اعتبار خالص دریافتی است. این ویژگی، آرامش خاطر قابل توجهی را برای معامله‌گران فراهم می‌کند.
• پتانسیل “هزینه صفر” یا “اعتبار خالص”: اگر پریمیوم دریافتی از فروش اختیار خرید، برابر یا بیشتر از پریمیوم پرداختی برای خرید اختیار فروش باشد، می‌توانید این استراتژی را بدون هزینه خالص یا حتی با دریافت پول راه‌اندازی کنید.
• حفاظت در برابر نوسانات: این استراتژی، پوزیشن شما را در برابر افت ناگهانی قیمت‌ها یا نوسانات شدید بازار (به ویژه در بازارهای نامطمئن) محافظت می‌کند.
• مناسب برای سرمایه‌گذاری بلندمدت: Collar به شما امکان می‌دهد تا دارایی‌های خود را برای بلندمدت نگهداری کنید و در عین حال، در کوتاه‌مدت از آنها محافظت نمایید، بدون اینکه نیاز به فروش دارایی اصلی باشد.
• اهرم بر روی ریسک: اگرچه بازدهی بر روی کل سرمایه هزینه شده ممکن است پایین به نظر برسد (زیرا شامل قیمت دارایی پایه نیز می‌شود)، اما بازدهی بر روی ریسک حداکثر (یعنی مقدار پولی که واقعاً در خطر است) می‌تواند بسیار بالا باشد.

 

معایب:

• سقف سود: بزرگترین عیب استراتژی Collar این است که پتانسیل سود شما را سقف‌دار می‌کند. اگر قیمت دارایی پایه به شدت از Strike Price اختیار خرید بالاتر برود، شما فقط تا آن قیمت سود خواهید برد و از سودهای بالاتر محروم می‌شوید.
• نیاز به زمان طولانی برای بازدهی: این استراتژی معمولاً برای دوره‌های زمانی طولانی‌تر (مثلاً 12 تا 18 ماه) بهترین عملکرد را دارد. این بدان معناست که ممکن است لازم باشد مدت زمان زیادی منتظر بمانید تا از استراتژی خود به طور کامل بهره‌مند شوید.
• محدودیت‌های بازار: یافتن فرصت‌های “هزینه صفر” یا “اعتبار خالص” ممکن است همیشه در دسترس نباشد و به شرایط بازار، نوسانات ضمنی و قیمت‌های پریمیوم بستگی دارد.
• پیچیدگی نسبی: برای معامله‌گران مبتدی، مدیریت استراتژی‌های چندوجهی مانند Collar که شامل چندین اختیار معامله و دارایی پایه است، می‌تواند کمی پیچیده باشد.
• هزینه بالا (در صورت وجود بدهی خالص): در برخی موارد، ممکن است راه‌اندازی استراتژی Collar با بدهی خالص همراه باشد که باعث می‌شود کل استراتژی گران باشد، هرچند ریسک تعریف‌شده‌ای دارد.

 

مثال ترید با استراتژی Collar

 

برای درک بهتر نحوه عملکرد استراتژی Collar، بیایید یک مثال عملی را با دارایی اتریوم (ETH) بررسی کنیم. فرض می‌کنیم هر قرارداد اختیار معامله اتریوم، کنترل 1 واحد ETH را فراهم می‌کند.

سناریو:

• پوزیشن اتریوم: 1 واحد ETH در قیمت 2500 دلار خریداری شده است.
• اختیار فروش محافظتی (Protective Put):
  • خرید 1 قرارداد اختیار فروش با قیمت اعمال 2300 دلار.
  • پریمیوم پرداختی برای اختیار فروش: 150 دلار.
• اختیار خرید درآمدزا (Income Call):
  • فروش 1 قرارداد اختیار خرید (Call) با قیمت اعمال 2700 دلار.
  • پریمیوم دریافتی برای هر قرارداد: 100 دلار.

محاسبات:

• اعتبار یا هزینه خالص (Net Credit/Debit): عبارت است از ((پریمیوم پرداختی برای پوت – پریمیوم دریافتی از کال)).
  اگر حاصل این تفریق مثبت باشد، اصطلاحا می‌گوییم که اعتبار دریافت کردیم (Net Credit). این بدان معناست که ما نه تنها بابت بیمه پولی دریافت نپرداخته‌ایم، بلکه مقداری هم دریافت کرده ایم. اگر حاصل تفریق صفر باشد، بدان معناست که ما این حفاظت را به رایگان اجرا کرده‌ایم. اگر حاصل آن تفریق منفی باشد، اصطلاحا می‌گوییم هزینه کرده‌ایم (Net Debit). البته این هزینه کمتر از استراتژی Protective Put خواهد بود.
  در این مثال، هزینه حفاظت ما از 150 دلار (بابت Protective Put) و 50 دلار کاهش یافته است.
• حداکثر سود ممکن (Max Profit):
  • اعتبار خالص – (قیمت خرید دارایی پایه – قیمت اعمال اختیار خرید)
  • 50 – (2500 – 2700) = 150 دلار
• حداکثر زیان ممکن (Max Loss):
  • اعتبار خالص – (قیمت اعمال اختیار فروش – قیمت خرید دارایی پایه)
  • 50 + (2300 – 2500) = 250 دلار
• نقطه سربه سر (Breakeven):
  • اعتبار خالص – قیمت خرید دارایی پایه
  • 50 + 2500 = 2550 دلار

 

 

سناریوهای مختلف در زمان انقضا:

1. قیمت ETH به 3000 دلار افزایش می‌یابد (بالاتر از قیمت اعمال اختیار خرید):

در این حالت اختیار خرید شما اعمال می‌شود، بنابراین شما ETH خود را با قیمت $2700 می‌فروشید. اختیار فروش شما نیز بی‌ارزش منقضی می‌شود. سود شما محدود شده و طبق محاسبات بالا برابر با 150 دلار خواهد بود. (این همان حداکثر سود محاسبه شده است)

2. قیمت ETH به 2000 دلار کاهش می‌یابد (پایین‌تر از قیمت اعمال اختیار فروش):

در این حالت اختیار فروش شما اعمال می‌شود، بنابراین شما ETH خود را با قیمت $2300 می‌فروشید. اختیار خرید شما نیز بی‌ارزش منقضی می‌شود. زیان شما محدود شده و طبق محاسبات بالا برابر با 250 دلار خواهد بود. (این همان حداکثر زیان محاسبه شده است)

3. قیمت ETH در 2600 دلار قرار می‌گیرد (بین Strike Price ها):

در این حالت هر دو اختیار خرید و فروش شما خارج از سود (OTM) منقضی شده و بی‌ارزش می‌شوند. شما دارایی ETH خود را حفظ می‌کنید و پریمیوم دریافتی بابت فروش اختیار خرید را نیز نگه می‌دارید. اینجا چون قیمت اتریوم بالاتر از نقطه سر به سر است (2550 دلار طبق محاسبات بالا)، شما مقداری سود می‌کنید که برابر است با 50 دلار.

 

قواعد کلی برای ترید با استراتژی Collar

 

برای موفقیت در استراتژی Collar، انتخاب دارایی پایه و آپشن‌های مناسب بسیار مهم است. موارد زیر نکات کلیدی برای اجرای موثر این استراتژی هستند:

 

روند دارایی پایه (Underlying Asset Trend):

• پیش‌بینی شما باید صعودی محافظه‌کارانه یا خنثی از نظر نوسانات باشد. بهترین حالت، یافتن دارایی‌هایی است که در روند صعودی پایدار یا در یک محدوده قیمتی مشخص (Rangebound) حرکت می‌کنند. این به شما کمک می‌کند که هم از افزایش احتمالی دارایی پایه بهره‌مند شوید و هم در برابر افت‌های شدید محافظت شوید.
• به دنبال دارایی‌هایی باشید که مناطق حمایتی و مقاومتی واضحی دارند.

 

زمان باقیمانده تا انقضا (Days to Expiration – DTE):

• برای کالر، معمولاً توصیه می‌شود آپشن‌هایی با زمان انقضای بلندمدت‌تر، بین یک تا دو سال انتخاب کنید. این زمان طولانی‌تر به شما فرصت می‌دهد تا از استراتژی بهره‌مند شوید و از اثرات شدید فرسایش زمانی در ماه‌های پایانی اجتناب کنید.
• با این حال، برای محافظت در برابر رویدادهای خاص یا نوسانات کوتاه‌مدت، می‌توانید از آپشن‌های با 30 روز یا کمتر تا انقضا نیز استفاده کنید. این زمان کوتاه، برای فرسایش سریع‌تر پریمیوم اختیار خریدی که فروخته‌اید مفید است.

 

قیمت اعمال (Strike Price) اختیار فروش و اختیار خرید:

• Strike Price اختیار فروش (Put): معمولاً 5 تا 10 درصد زیر قیمت فعلی دارایی پایه انتخاب می‌شود. این Strike Price باید در نقطه‌ای باشد که شما حاضر به فروش دارایی خود در آن قیمت برای محدود کردن زیان باشید.
• Strike Price اختیار خرید (Call): معمولاً 5 تا 10 درصد بالای قیمت فعلی دارایی پایه انتخاب می‌شود. این Strike Price باید در نقطه‌ای باشد که شما در صورت رسیدن قیمت به آن، حاضر به فروش دارایی خود باشید.
• هدف این است که پریمیوم دریافتی از اختیار خرید، هزینه خرید اختیار فروش را پوشش دهد تا استراتژی با هزینه صفر یا اعتبار خالص راه‌اندازی شود. استفاده از ابزارهای آنلاین برای محاسبه نقاط سر به سر و ریسک/پاداش در Strike Priceهای مختلف توصیه می‌شود.

من یک دوره آموزشی جامع و عالی به نام آموزش آپشن کریپتو از صفر تا سود ساخته‌ام که با استفاده از آن می‌توانید به یک تریدر حرفه‌ای آپشن کریپتو تبدیل شوید!

 

یافتن موقیعیت‌های مناسب برای استراتژی Collar با نرم‌افزار دیده بان آپشن کریپتو

 

برای یافتن سیگنال‌های پرپتانسیل برای استراتژی Collar با نرم‌افزار دیده بان آپشن کریپتو، می‌توانید طبق رویه مشابه با سایر استراتژی‌ها، مراحل زیر را دنبال کنید.

 

1. وارد صفحه دیده بان استراتژی Collar شوید:

برای این کار، در هر صفحه‌ای از نرم‌افزار که هستید، روی گزینه Strategies در منوی بالای نرم‌افزار کلیک کنید. سپس از زیرمنوی ظاهر شده، گزینه مربوط به Collar را انتخاب کنید.

 

 

2. روند دارایی پایه را تحلیل کنید:

در صفحه دیده بان استراتژی Collar، بخشی با عنوان Asset Sentiment وجود دارد. در این بخش، می‌توانید دارایی پایه مورد نظر (مثلاً اتریوم) را انتخاب کنید و دید کاملی از وضعیت تکنیکال آن در تایم‌فریم‌های مختلف بدست آورید.

 

 

برای استراتژی Collar، که دیدگاه شما صعودی محافظه‌کارانه است، باید به دنبال ترکیب‌های خاصی از گِیج‌های (Gauge) تکنیکال باشید.

به طور ایده‌آل، ما به دنبال وجود دو یا سه وضعیت Buy یا Strong Buy مربوط به تایم‌فریم‌های بالا (هفتگی، روزانه، 4 ساعته) در کنار هم هستیم.

این ترکیب‌ها نشان‌دهنده وجود حرکت صعودی است که می‌تواند قوی یا ضعیف باشد. استراتژی Collar شباهت زیادی به استراتژی Married Put دارد، اما یک تفاوت مهم در مورد چشم‌انداز آینده بازار بین این دو استراتژی وجود دارد.

اگر چشم‌انداز ما صعودی قوی است و صرفا می‌خواهیم از سرمایه خود محافظت کنیم، بهتر است از استراتژی Protective Put استفاده کنیم. چراکه این استراتژی پتانسیل سود نامحدود دارد و بازدهی بالا را محدود نمی‌کند.

اما اگر دید ما صعودی ضعیف است، یا به هر دلیلی نمی‌خواهیم دارایی پایه را بفروشیم و به آینده کوتاه‌مدت آن هم امیدی نداریم، استراتژی Collar انتخاب بهتری است. زیرا هم حفاظت فراهم می‌کند، هم هزینه حفاظت را کاهش می‌دهد. در ضمن چون معتقدیم که بازار در کوتاه‌مدت و میان‌مدت بالای خاصی ندارد، لذا محدود شدن پتانسیل سود نیز برای ما نگرانی‌ای ایجاد نخواهد کرد.

 

3. به قواعد کمّی فیلتر کردن سیگنال‌ها دقت کنید:

در صفحه مربوط به هر استراتژی، بخش‌هایی برای “قواعد کمی ترید” و “نکات مهم” وجود دارد. برای استراتژی Collar، این بخش‌ها عبارتند از Screening for Collar (برای قواعد کمّی) و Trade Considerations (برای سایر نکات مهم).

 

 

همانطور که در بخش Screening for Collar مشخص است، در استراتژی Collar بهتر است به دنبال آپشن‌هایی با شرایط زیر باشیم:

• احتمال سودآوری (Profit Probability): به دنبال آپشن‌هایی با احتمال سودآوری بالای 70% باشید. این درصد، نشان‌دهنده شانس بالای موفقیت استراتژی در محدوده‌های قیمتی مورد نظر است.
• زمان انقضا (Days to Expiration): بسته به هدف خود، آپشن‌هایی با 30 روز یا کمتر تا انقضا (برای بهره‌برداری از فرسایش زمانی سریع و محافظت رویدادمحور) یا طولانی‌تر (برای دیدگاه‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت) انتخاب کنید.
• هدف پریمیوم (Premium Target): به دنبال موقعیت‌هایی باشید که بتوانید آنها را با اعتبار خالص (Net Credit) یا هزینه صفر (Zero Cost) راه‌اندازی کنید (یعنی پریمیوم اختیار خرید فروخته شده، برابر یا بیشتر از پریمیوم اختیار فروش خریداری شده باشد).

 

4. آپشن‌ها را به ترتیب احتمال سودآوری مرتب کنید:

آخرین بخش در صفحه هر استراتژی، جدول دیده بان آن استراتژی است که برای استراتژی Collar، نام آن Collar Screener است. این جدول شامل داده‌های مهمی برای هر قرارداد آپشن است.

 

 

برای یافتن سریع موقعیت‌های مطلوب، می‌توانید داده‌های جدول را بر اساس ستون Profit Prob. % (درصد احتمال سودآوری) به صورت نزولی مرتب کنید. برای این کار، روی عبارت سرستون Profit Prob. % دو بار کلیک کنید. این کار به شما کمک می‌کند تا به سرعت قراردادهایی با بالاترین احتمال سودآوری را مشاهده و بررسی کنید.

به طور پیش‌فرض، داده‌های جدول دیده بان‌ ترتیب خاصی ندارد. اما می‌توانید سطرها را به هر ترتیبی که خواستید مرتب کنید. با کلیک اول روی هر ستون، سطرهای جدول به ترتیب صعودی آن ستون مرتب می‌شود. با کلیک دوم روی همان ستون، سطرهای جدول به ترتیب نزولی آن ستون مرتب می‌شود. با کلیک سوم روی هر ستون نیز مرتب‌سازی خنثی شده و داده‌ها به طور پیش‌فرض نمایش داده می‌شود.

در نتیجه، کافی است که روی ستون Profit Prob. % دو بار کلیک کنید تا به راحتی ببینید که آیا قراردادی با احتمال سودآوری بیش از 70% وجود دارد یا خیر.

فراموش نکنید که در مورد این استراتژی نباید صرفا به احتمال سودآوری بسنده کنید. چراکه این یک استراتژی حفاظتی است و باید Strike را براساس مدیریت ریسک مورد نظر خود انتخاب کنید. همچنین از بین کاندیدهای موجود باید حتی‌الامکان آنهایی که Net Credit مثبت دارند را انتخاب کنید. پس ابتدا نتایج جدول را به اعمال‌ها و انقضاهای مورد نظر خود محدود کرده، سپس بیشترین احتمال سودآوری و Net Credit مثبت را از بین آنها انتخاب کنید.

 

نتیجه‌گیری

 

استراتژی Collar یک ابزار قدرتمند و انعطاف‌پذیر در دنیای اختیار معامله است که به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا پوزیشن‌های لانگ خود در دارایی‌های پایه را با تعریف دقیق ریسک و پاداش، محافظت کنند. این استراتژی به‌ویژه برای کسانی که می‌خواهند از سودهای کسب‌شده خود در برابر نوسانات بازار محافظت کنند یا در دوره‌های عدم قطعیت، آرامش خاطر داشته باشند، مناسب است. با قابلیت راه‌اندازی با “هزینه صفر” یا “اعتبار خالص”، Collar می‌تواند راهکار جذابی برای مدیریت ریسک بدون تحمیل هزینه‌های سنگین باشد.

با این حال، موفقیت در استراتژی Collar نیازمند درک عمیق اجزا، تاثیر یونانی‌ها و انتخاب دقیق Strike Price و تاریخ انقضا است. همانطور که اشاره شد، ابزارهایی مانند نرم‌افزار دیده بان آپشن کریپتو می‌توانند به شما در شناسایی موقعیت‌های مناسب و تحلیل دقیق‌تر پارامترهای استراتژی کمک شایانی کنند. با رعایت قواعد کلی و مدیریت صحیح پوزیشن، استراتژی Collar می‌تواند به بخش جدایی‌ناپذیری از برنامه مدیریت ریسک معاملاتی شما تبدیل شود.

سلب مسئولیت و هشدار جدی!

در بازارهای سرمایه، رسیدن به قطعیت بالای ۶۵٪ در پیش‌بینی قیمت در آینده و رفتار آن تقریبا غیرممکن است! پس همواره آگاه باشید که در ایده‌آل‌ترین شرایط ممکن، حداقل ۴۰٪ احتمال دارد که حرکت بعدی شما اشتباه بوده و ختم به ضرر شود. همچنین، بدانید که این احتمال ۴۰٪ ناخوشایند، از نظر آماری عدد بسیار بالایی است! لذا همواره مدیریت ریسک را جدی بگیرید و برای عجیب‌ترین و بدترین شرایط آماده باشید.

این مقاله صرفاً جنبه آموزشی دارد و نباید به عنوان مشاوره مالی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. معامله قراردادهای اختیار معامله ریسک بالایی دارد و ممکن است منجر به از دست رفتن بخش قابل توجهی یا تمام سرمایه شما شود. حتماً قبل از ترید آپشن‌ها، با استراتژی‌های استاندارد این قراردادها و بنیادهای بازار دارایی‌های پایه آن آشنا شوید. ابتدا با پول مجازی و سپس با حداقل پول حقیقی ممکن تمرین کنید!

 

⭐️ محتوای این مطلب از دوره آموزشی آموزش آپشن کریپتو از صفر تا سود اقتباس شده است. ⭐️