آموزش استراتژی‌های اختیار معامله (آپشن)

 

مقدمه

 

در کل دنیای بازارهای سرمایه، تنها جایی که می‌توانید همزمان هم سرمایه‌گذاری کنید، هم نوسان‌گیری کنید، هم پوشش ریسک انجام بدید و بدون خروج از بازار سودهای شناسایی نشده را حفظ کنید، بازار اختیار معامله یا آپشن هست. به عقیده من ترید در هر بازاری غیر از بازار آپشن، معمولا در بلندمدت یک بازی “برد – باخت” هست! برد برای صرافی یا بروکر، و باخت برای تریدر.

در این مقاله قصد دارم همه استراتژی‌های شناخته شده برای ترید آپشن‌ها را معرفی کنم. این مقاله می‌تواند یک ایندکس کامل برای علاقه‌مندان به بازار آپشن کریپتو باشد. چراکه در اینجا هر استراتژی را به طور مختصر و مفید معرفی می‌کنم و ادامه مباحث هر استراتژی را به مقاله مرجع همان استراتژی ارجاع میدهم.

محتوای همه آن مقاله‌های مرجع از دوره آموزش آپشن کریپتو از صفر تا سود برگرفته شده است. اما در این دوره بسیار کامل‌تر و کاربردی‌تر از این مقالات آموزش دادم!

 

استراتژی‌های اختیار معامله برای سود قابل توجه

 

همان طور که گفتم، در بازار آپشن کریپتو می‌شود همزمان به تمامی سبک‌ها اعم از سرمایه‌گذاری، درآمد جاری و پوشش ریسک، عمل کرد. در این بخش به معرفی استراتژی‌های آپشن برای سود قابل توجه یا سرمایه‌گذاری می‌پردازم.

با داشتن هر چشم‌اندازی نسبت به آینده بازار (صعودی، نزولی، نامطمئن) می‌توانید در بازار آپشن فعالیت اصولی و منطقی داشته و کسب سود کنید. در ادامه همین بخش، استراتژی‌های مناسب برای سرمایه‌گذاری میان‌مدت و بلندمدت را به تفکیک چشم‌انداز آینده بازار با هم بررسی می‌کنیم.

ویژگی اصلی این استراتژی‌ها این است که برای نتیجه دادن به زمان نیاز دارند. در تمامی این استراتژی‌ها ما خریدار (سمت Long) هستیم و برای ستاپ پوزیشن، پریمیوم پرداخت می‌کنیم. درنتیجه اثر فرسایش زمانی به ضرر ما بوده و فعالیت کوتاه‌مدت با این استراتژی‌ها معمولا توجیه ندارد.

 

چشم‌انداز بازار صعودی

اگر چشم انداز شما نسبت به آینده بازار در میان‌مدت و بلندمدت صعودی است، می‌توانید از این استراتژی‌ها استفاده کرده و در صورت درست بودن حدستان، سود قابل توجه و شیرینی کسب کنید.

 

استراتژی Long Call

استراتژی Long Call یک راهکار جذاب برای معامله‌گران با چشم‌انداز صعودی قوی است. در فاز صعودی قوی یا Bull Run بازار، این ساده‌ترین و در عین حال بهترین استراتژی است که می‌توانید استفاده کنید. این استراتژی به شما امکان می‌دهد تا با ریسک محدود به اندازه پریمیوم پرداخت شده، پتانسیل سود نامحدود در صورت افزایش قابل توجه قیمت را داشته باشید.

 

 

با این حال، مهم است که به تأثیر فرسایش زمانی (Theta) توجه داشته باشید و آپشن‌هایی با زمان باقیمانده کافی تا انقضا و نقدشوندگی مناسب انتخاب کنید. درک نحوه عملکرد یونانی‌ها مخصوصا دلتا و تتا می‌تواند به شما در مدیریت بهتر این استراتژی کمک کند.

برای آموزش کامل استراتژی Long Call و روش یافتن سیگنال مناسب برای آن مقاله استراتژی Long Call برای سود کلان در بازار صعودی را بخوانید.

اگر کال آپشنی که برای این استراتژی می‌خواهید بخرید گران است، می‌توانید از استراتژی بعدی استفاده کرده و بخشی از هزینه آن را تامین مالی کنید.

 

استراتژی Bull Call Spread

استراتژی Bull Call Spread (بول کال اسپرد) یکی از استراتژی‌های آپشن است که همزمان هم پتانسیل سودآوری مناسبی دارد و هم ریسک را به صورت از پیش تعریف‌شده‌ای محدود می‌کند. اگر چشم‌انداز صعودی ملایم یا متوسط نسبت به دارایی پایه دارید، این استراتژی ستاپ (Setup) ارزان‌تری نسبت به سایر استراتژی‌های آپشن صعودی فراهم می‌کند. استفاده از آن نسبت استراتژی Long Call ارزان‌تر است، و درنتیجه حداکثر زیان کمتری نیز دارد (چون خالص پریمیوم پرداختی یا Net Debit کمتری دارد). از طرف دیگر و برخلاف Long Call، حداکثر سود محدودی دارد.

 

 

استراتژی Bull Call Spread یک استراتژی صعودی میان‌مدت تا بلندمدت است. این استراتژی از خرید یک اختیار خرید (Long Call) با قیمت اعمال پایین‌تر (معمولا ATM یا ITM) و فروش همزمان یک اختیار خرید (Short Call) با قیمت اعمال بالاتر (معمولا OTM)، که هر دو دارای تاریخ انقضای یکسان هستند، تشکیل می‌شود.

برای آموزش کامل استراتژی Bull Call Spread و روش یافتن سیگنال مناسب برای آن مقاله استراتژی Bull Call Spread برای سود قابل توجه در بازار صعودی را بخوانید

اثر این استراتژی این است که هزینه و نقطه سربه‌سر معامله را در مقایسه با خرید تنها یک اختیار خرید (Long Call)، کاهش می‌دهد. اختیار خریدی که خریداری می‌شود، به دلیل نزدیک‌تر بودن به قیمت فعلی، گران‌تر است و دلتای بالاتری نسبت به اختیار خریدی که فروخته می‌شود دارد. بنابراین، برای موفقیت در این استراتژی، لازم است که زمان کافی برای حرکت قیمت به سمت بالا باشد، و نباید هم بیش از حد در معرض فرسایش زمانی قرار بگیرید.

 

چشم‌انداز بازار نزولی

 

اگر چشم انداز شما نسبت به آینده بازار در میان‌مدت و بلندمدت نزولی است، می‌توانید از این استراتژی‌ها استفاده کرده و در صورت درست بودن حدستان، سود قابل توجه و شیرینی کسب کنید. همچنین، وجود پدیده اهرم پویا یا Dynamic Leverage در آپشن‌ها، شیرینی این سودها در بازار نزولی را دو چندان می‌کند!

 

استراتژی Long Put

در نقطه مقابل Long Call، استراتژی Long Put قرار دارد. این استراتژی یک راهکار جذاب برای معامله‌گران با چشم‌انداز نزولی قوی است. در فاز نزولی قوی یا زمستان کریپتو (Crypto Winter)، این ساده‌ترین استراتژی است که می‌توانید از آن استفاده کنید. این استراتژی به شما امکان می‌دهد تا با ریسک محدود به اندازه پریمیوم پرداخت شده، پتانسیل سود نامحدود در جهت کاهش قیمت دارایی پایه را داشته باشید.

 

 

با این حال، مهم است که به تأثیر فرسایش زمانی (Theta) توجه داشته باشید و آپشن‌هایی با زمان باقیمانده کافی تا انقضا و نقدشوندگی مناسب را انتخاب کنید. درک نحوه عملکرد یونانی‌ها مخصوصا دلتا و تتا می‌تواند به شما در مدیریت بهتر این استراتژی کمک کند.

برای آموزش کامل استراتژی Long Put و روش یافتن سیگنال مناسب برای آن مقاله استراتژی Long Put برای سود کلان در بازار نزولی را بخوانید.

اگر پوت آپشنی که برای این استراتژی می‌خواهید بخرید گران است، می‌توانید از استراتژی بعدی استفاده کرده و بخشی از هزینه آن را تامین مالی کنید.

 

استراتژی Bear Put Spread

استراتژی Bear Put Spread یک استراتژی با سود و زیان از پیش تعریف شده است. این استراتژی از نوع نت دبیت اسپرد (Net Debit Spread) است، به این معنی که در زمان ورود به معامله، شما هزینه‌ای را پرداخت می‌کنید. هدف اصلی آن کاهش هزینه و بهبود نقطه سربه‌سر در مقایسه استراتژی Long Put است. با این حال، پتانسیل سود در این استراتژی محدود است.

 

 

استراتژی Bear Put Spread شامل دو لِگ (Leg) است که هر دو از نوع پوت بوده و تاریخ انقضای یکسانی دارند:

• خرید 1 قرارداد پوت با قیمت اعمال بالاتر: این پوت معمولاً نزدیک به قیمت فعلی دارایی پایه (ATM) یا کمی خارج از پول (OTM) است و لگ اصلی نزولی شما را تشکیل می‌دهد.
• فروش 1 قرارداد پوت با قیمت اعمال پایین‌تر: این پوت دارای قیمت اعمال پایین‌تری نسبت به پوت خریداری شده است و به کاهش هزینه کلی معامله کمک می‌کند.

با استفاده از استراتژی Bear Put Spread، چشم‌انداز شما نزولی است و شما به کاهش متوسط قیمت دارایی پایه اعتقاد دارید. هدف اصلی این استراتژی، اجرای یک معامله در جهت نزول دارایی پایه (Short) با کسب سود قابل توجه است.

برای آموزش کامل استراتژی Bear Put Spread و روش یافتن سیگنال مناسب برای آن مقاله استراتژی Bear Put Spread برای سود قابل توجه در بازار نزولی را بخوانید.

این استراتژی با کاهش هزینه پریمیوم در مقایسه با خرید پوت به تنهایی، می‌تواند کارایی بالایی داشته باشد. پوت خریداری شده به شما اهرم می‌دهد، در حالی که پوت فروخته شده هزینه شما را کاهش داده و اهرم را افزایش می‌دهد، هرچند به بهای محدود کردن سود شما.

 

آستراتژی‌های آپشن مستقل از جهت برای کسب سود قابل توجه در هر جهتی

 

هیچ لذتی بالاتر از کسب سود فارغ از جهت بازار نیست. علاوه بر جذاب بودن، استفاده از این استراتژی‌ها منطقی هم هست. چراکه اگر واقع‌بین و صادق باشیم، تقریبا هیچکدام از ما نمی‌توانیم جهت حرکت آینده بازار را همواره به درستی پیش‌بینی کنیم!

 

استراتژی Long Straddle

Long Straddle یک استراتژی آپشن است که شامل خرید همزمان یک قرارداد اختیار خرید (Call Option) و یک قرارداد اختیار فروش (Put Option) بر روی یک دارایی پایه یکسان (مانند سهام یا رمزارز) با همان قیمت اعمال (Strike Price) و همان تاریخ انقضا است. هدف اصلی این استراتژی، کسب سود از حرکات قیمتی بزرگ دارایی پایه است، بدون اینکه معامله‌گر نیاز به پیش‌بینی دقیق جهت حرکت قیمت داشته باشد.

 

 

هدف اصلی اجرای این استراتژی، سود بردن از افزایش قابل توجه نوسانات بازار است. فرض بر این است که نوسانات ضمنی (Implied Volatility) در زمان ورود به معامله پایین باشد، که منجر به پریمیوم‌های ارزان‌تر برای آپشن‌ها می‌شود. سپس، معامله‌گر انتظار دارد که نوسانات افزایش یابد و باعث گران‌تر شدن آپشن‌ها و در نتیجه سودآوری موقعیت شود.

برای آموزش کامل استراتژی Long Strangle و روش یافتن سیگنال مناسب برای آن مقاله استراتژی Long Straddle برای سود کلان در هر جهتی را بخوانید.

این استراتژی به ویژه قبل از رویدادهای مهم خبری مانند تصمیمات ETF، ارتقاء پروتکل‌ها، یا شکست از الگوهای تثبیت قیمت (consolidation zones) کاربرد دارد. استراتژی Long Straddle معمولاً برای معامله‌گران باتجربه و بالاتر توصیه می‌شود. اگرچه این استراتژی در نگاه اول ساده به نظر می‌رسد، اما موفقیت در آن نیازمند ابزارها و توانایی خاصی است.

 

استراتژی Long Strangle

یکی از استراتژی‌های مستقل از جهت در بازار آپشن‌، استراتژی Long Strangle (لانگ استرنگل) است. این استراتژی، یک رویکرد پرنوسان (Volatility Strategy) به بازار محسوب می‌شود و برای معامله‌گرانی مناسب است که انتظار حرکات قیمتی بزرگ در دارایی پایه را دارند، بدون اینکه از جهت این حرکت مطمئن باشند.

 

 

Long Strangle در شرایط زیر یک انتخاب مناسب است:

• انتظار نوسان بالا دارید، اما از جهت حرکت قیمت نامطمئن هستید.
• دارایی پایه در یک مدت‌ها است که در یک رنج باریک و کم نوسان قرار دارد.
• نوسان ضمنی (Implied Volatility – IV) دارایی پایه پایین است، که به شما امکان می‌دهد آپشن‌ها را با پریمیوم ارزان‌تر خریداری کنید.

تفاوت با استرادل (Straddle): استرنگل یک تنظیم ساده‌تر از استرادل است که آن را کمی ارزان‌تر می‌کند. به جای خرید آپشن‌های ATM، شما آپشن‌های OTM را خریداری می‌کنید. این کار پایه هزینه را کاهش داده و در نتیجه پتانسیل بازدهی بالاتری را ایجاد می‌کند. ریسکی که با استرنگل متحمل می‌شوید این است که نقاط سر به سر (Breakeven Points) می‌توانند از هم دورتر شوند. اما اگر این تفاوت زیاد نباشد، استرنگل می‌تواند بسیار سودآور باشد.

برای آموزش کامل استراتژی Long Strangle و روش یافتن سیگنال مناسب برای آن مقاله استراتژی Long Strangle برای سود کلان در هر جهتی را بخوانید.

هدف اصلی این استراتژی، کسب سود سرمایه‌ای (Capital Gain) یا کلان در یک بازار کم نوسان است، با این انتظار که نوسانات به شدت افزایش یابد. در حالت ایده‌آل، شما به دنبال سناریویی هستید که نوسان ضمنی (IV) در حال حاضر بسیار پایین است، که منجر به قیمت‌های پایین آپشن می‌شود، اما دارایی پایه قرار است یک حرکت قیمتی بزرگ داشته باشد – شما فقط جهت آن را نمی‌دانید.

 

استراتژی‌های آپشن برای درآمد جاری

 

منظور از درآمد جاری، نوسان‌گیری نیست. درآمد جاری عبارت است از جریانی تقریبا مشخص و منظم از دریافت پول مانند دریافت اجاره ملک. این نوع فعالیت در بازارهای سرمایه تقریبا در هیچ بازاری غیر از بازار آپشن‌ها ممکن نیست.

در اینجا هم برای هر چشم‌اندازی نسبت به آینده بازار (صعودی، نزولی، کم‌نوسان یا Neutral) استراتژی‌ای برای کسب سود وجود دارد. در ادامه همین بخش، استراتژی‌های مناسب برای درآمد جاری در کوتاه‌مدت و میان‌مدت را به تفکیک چشم‌انداز آینده بازار با هم بررسی می‌کنیم.

از آنجا که در این استراتژی‌ها ما فرشونده (سمت Short) هستیم، اثر فرسایش زمانی به نفع ما بوده و فعالیت میان‌مدت و بلندمدت با این استراتژی‌ها معمولا ریسک را افزایش می‌دهد. هرچند درنتیجه‌ی این افزایش ریسک، پریمیوم بیشتری هم دریافت خواهیم کرد.

 

چشم‌انداز بازار صعودی

 

استراتژی Short Put

یکی از استراتژی‌های پایه در معاملات آپشن، استراتژی Short Put یا فروش اختیار فروش است. این استراتژی برای معامله‌گرانی مناسب است که چشم‌انداز صعودی تا خنثی نسبت به دارایی پایه دارند. این استراتژی شامل فروش (نوشتن) یک قرارداد اختیار فروش (Put Option) بر روی یک دارایی پایه است. هدف اصلی در این استراتژی، کسب درآمد از پریمیوم دریافتی بابت فروش آپشن است.

 

 

هدف اصلی از این استراتژی کسب درآمد از طریق پریمیوم دریافتی است. از آنجایی که فروشنده هستید، فرسایش زمانی (Theta Decay) به نفع شما عمل می‌کند و باعث کاهش ارزش زمانی آپشن فروخته شده می‌شود. هرچه قیمت آپشن فروخته شده به صفر نزدیک‌تر شود (مثلاً اگر بالای قیمت اعمال منقضی شود)، برای بستن موقعیت با هزینه کمتری می‌توانید آن را بازخرید کنید.

برای آموزش کامل استراتژی Short Put و روش یافتن سیگنال مناسب برای آن مقاله استراتژی Short Put برای درآمد جاری در بازار صعودی یا رنج را بخوانید.

استراتژی Short Put به عنوان یک استراتژی پیشرفته طبقه‌بندی می‌شود. دلیل این طبقه‌بندی، ریسک نامحدود آن در صورت کاهش شدید قیمت دارایی پایه است. به همین دلیل، این استراتژی تنها به معامله‌گران باتجربه و حرفه‌ای پیشنهاد می‌شود.

 

استراتژی Covered Call

یکی از اساسی‌ترین، پرکاربردترین و در عین حال جذاب‌ترین استراتژی‌های آپشن، استراتژی Covered Call است. این استراتژی یک رویکرد خنثی تا کمی صعودی (moderately bullish to neutral) به بازار محسوب می‌شود و برای معامله‌گرانی مناسب است که انتظار دارند قیمت دارایی پایه اندکی افزایش یابد یا در یک محدوده ثابت معامله شود.

 

 

استراتژی Covered Call شامل مالکیت دارایی پایه (مانند سهام یا در این مورد، اتریوم) و فروش همزمان یک قرارداد اختیار خرید (Call Option) در برابر آن دارایی است. به عبارت دیگر، شما قبلاً اتریوم را خریداری کرده و اکنون یک کال آپشن را می‌فروشید. در ازای فروش این حق، شما پریمیوم (مبلغی که خریدار آپشن پرداخت می‌کند) را دریافت می‌کنید.

برای آموزش کامل استراتژی Covered Call و روش یافتن سیگنال مناسب برای آن مقاله استراتژی Covered Call برای درآمد جاری در بازار رنج و صعودی را بخوانید.

هدف اصلی از بکارگیری این استراتژی، کسب درآمد اضافی (مانند اجاره یا سود سهام) از دارایی‌هایی است که قصد دارید برای مدت طولانی نگهداری کنید. با اجرای این استراتژی، شما می‌توانید از نگهداری دارایی‌های خود درآمد کسب کنید.

 

چشم‌انداز بازار نزولی

 

استراتژی Short Call

استراتژی Short Call یکی از استراتژی‌های کسب درآمد در بازارهای ثابت یا نزولی است. این استراتژی شامل فروش (نوشتن) یک قرارداد اختیار خرید (Call Option) بر روی یک دارایی پایه است. هدف اصلی در این استراتژی، کسب درآمد از پریمیوم دریافتی بابت فروش آپشن است.

این استراتژی یکی از چهار استراتژی پایه آپشن‌ها محسوب می‌شود. معامله‌گر با فروش قرارداد و دریافت پریمیوم، در صورت افزایش قیمت دارایی پایه بالاتر از قیمت اعمال، با ریسک قابل توجهی روبرو می‌شود.

 

 

با استفاده از استراتژی Short Call، چشم‌انداز شما نزولی یا خنثی (رنج) است. شما انتظار دارید قیمت دارایی پایه ثابت بماند یا کاهش یابد. زمان انقضای ۳۰ روز یا کمتر برای این استراتژی ایده‌آل است. چرا که در این بازه زمانی، افت زمانی (Time Decay) به طور نمایی شدّت می‌یابد که به نفع فروشنده آپشن است.

برای آموزش کامل استراتژی Short Call و روش یافتن سیگنال مناسب برای آن مقاله استراتژی Short Call برای درآمد جاری در بازار نزولی یا رنج را بخوانید.

این استراتژی به عنوان یک استراتژی پیشرفته طبقه‌بندی می‌شود. دلیل این طبقه‌بندی، ریسک نامحدود آن در صورت افزایش شدید قیمت دارایی پایه است. به همین دلیل، این استراتژی تنها به معامله‌گران باتجربه و حرفه‌ای پیشنهاد می‌شود.

 

بازار کم‌نوسان (Neutral)

 

استراتژی Short Straddle

یکی از استراتژی‌های پیشرفته و پرریسک در بازار آپشن‌ها، استراتژی Short Straddle است. این استراتژی که به عنوان یک استراتژی درآمدزا (Income Strategy) شناخته می‌شود، برای کسب سود از شرایط خاص بازار، یعنی نوسانات کم (Low Volatility) و روند قیمتی خنثی یا محدود طراحی شده است.

 

 

استراتژی Short Straddle شامل فروش همزمان یک قرارداد اختیار خرید ATM و یک قرارداد اختیار فروش ATM در همان قیمت اعمال و با همان تاریخ انقضا است.

این استراتژی زمانی جذاب است که نوسانات ضمنی (Implied Volatility) بالا باشد، زیرا این بدان معناست که آپشن‌ها در زمان فروش گران هستند و شما پریمیوم بیشتری را دریافت می‌کنید. با کاهش نوسانات ضمنی پس از ورود به معامله، قیمت آپشن‌ها کاهش می‌یابد که به نفع موقعیت Short Straddle است.

برای آموزش کامل استراتژی Short Straddle و روش یافتن سیگنال مناسب برای آن مقاله استراتژی Short Straddle برای درآمد جاری در بازارهای کم نوسان را بخوانید.

با این حال، باید توجه داشت که استراتژی Short Straddle با وجود پتانسیل کسب درآمد بیشتر نسبت به سایر استراتژی‌های درآمدزا، ریسک نامحدودی در هر دو جهت حرکتی قیمت دارایی پایه دارد. این ریسک بالا، آن را تنها برای معامله‌گران حرفه‌ای مناسب می‌سازد که می‌توانند به طور فعال موقعیت خود را مدیریت کنند.

 

استراتژی Short Strangle

استراتژی‌ Short Strangle یک استراتژی و پیشرفته و درآمدزا در بین استراتژی‌های آپشن است که به تریدرها امکان می‌دهد تا در شرایط خاص بازار، سود کسب کنند. این استراتژی به ویژه برای معامله‌گرانی مناسب است که انتظار دارند قیمت دارایی پایه در یک محدوده قیمتی مشخص (خنثی یا رنج‌) باقی بماند.

هدف اصلی از به‌کارگیری Short Strangle، کسب درآمد از فروش آپشن‌ها و دریافت پریمیوم است. این استراتژی از پدیده‌های فرسایش زمانی (Time Decay) و کاهش نوسانات ضمنی سود می‌برد.

 

 

این استراتژی زمانی ایده‌آل است که نوسانات ضمنی (Implied Volatility – IV) بالا است و شما حدس می‌زند که قرار است به زودی میزان نوسان کاسته شده و قیمت دارایی پایه اصطلاحا آرام بگیرد. در این صورت، زمانی که شما آپشن‌ها را می‌فروشید (Short Selling)، گران هستند و بعد از فروش و در ترکیب با اثر فرسایش زمانی، به سرعت ارزش خود را از دست می‌دهند.

برای آموزش کامل استراتژی Short Strangle و روش یافتن سیگنال مناسب برای آن مقاله استراتژی Short Strangle برای درآمد جاری در بازارهای کم نوسان را بخوانید.

با این حال، باید توجه داشت که این استراتژی ریسک نامحدودی در هر دو جهت صعودی و نزولی به همراه دارد و نیاز به مدیریت دقیق و سرمایه کافی دارد.

 

استراتژی‌های آپشن برای حفاظت از سرمایه

 

پوشش ریسک خارج از بازارهای سرمایه با انواع بیمه انجام می‌شود و در بازارهای سرمایه، با آپشن‌ها. دو نوع استراتژی آپشن برای حفاظت از سرمایه و پوشش ریسک وجود دارد که بسیار شبیه هم بوده، و فارغ از جهت و وضعیت بازار می‌توان از آنها استفاده کرد.

 

استراتژی Married Put یا Protective Put

یکی از استراتژی‌های کلیدی و حفاظتی در دنیای آپشن‌ها، استراتژی Married Put است. این استراتژی برای معامله‌گرانی مناسب است که دارایی پایه‌ای مانند سهام یا رمزارز را در اختیار دارند و می‌خواهند سرمایه‌گذاری خود را در برابر افت قابل توجه قیمت محافظت کنند، در حالی که همچنان از پتانسیل رشد نامحدود دارایی بهره‌مند شوند.

استراتژی Married Put اساساً شبیه به خرید بیمه برای سرمایه‌گذاری شما عمل می‌کند که با ترکیب دو عنصر اصلی اجرا می‌شود:

• یک موقعیت لانگ در دارایی پایه: این می‌تواند شامل خرید سهام یا ارز دیجیتالی مانند اتریوم باشد.
• خرید یک قرارداد اختیار فروش (Put Option): این قرارداد اختیار فروش برای حفاظت در برابر کاهش قیمت خریداری می‌شود.

 

 

خرید دارایی پایه و همزمان خرید یک قرارداد اختیار فروش حمایتی به عنوان “Married Put” شناخته می‌شود. در صورتی که خرید پوت آپشن همزمان نبوده و بعد از خرید دارایی پایه اتفاق بیافتد، معمولاً به آن استراتژی Protective Put گفته می‌شود.

برای آموزش کامل استراتژی Married Put و روش یافتن ستاپ مناسب برای آن مقاله استراتژی Married Put برای حفاظت از سرمایه در هر وضعیتی را بخوانید.

این استراتژی به‌طور خاص زمانی توصیه می‌شود که دارایی پایه‌ای را به صورت بلندمدت در اختیار دارید اما نسبت به نوسانات بازار نگران هستید. همچنین، استفاده از آن قبل از رویدادهای مهم بازار (مانند تصمیمات رگولاتوری یا فورک‌ها) یا برای موقعیت‌های بزرگ در دارایی که حفاظت از آن ارزشمند است، منطقی است.

 

استراتژی Collar

استراتژی Collar یک استراتژی حفاظتی است که به معامله‌گران امکان می‌دهد تا از پوزیشن‌های بلندمدت خود در دارایی‌های پایه محافظت کرده و در عین حال، پتانسیل کسب سود را حفظ کنند.

این استراتژی که به دلیل قابلیت‌های پوشش ریسک خود شناخته شده است، برای سرمایه‌گذارانی ایده‌آل است که در عین خوش‌بینی محافظه‌کارانه نسبت به آینده یک دارایی، نگران نوسانات کوتاه‌مدت یا رویدادهای پیش‌رو هستند.

 

 

استراتژی Collar، که گاهی اوقات به آن “رولینگ کالر” یا “کالر صفر-هزینه” نیز گفته می‌شود، یک استراتژی پوشش ریسک پیشرفته در بازار اختیار معامله است. این استراتژی ترکیبی از سه جزء اصلی است:

• پوزیشن لانگ (خرید) در دارایی پایه (مانند سهام یا رمزارز).
• خرید یک اختیار فروش محافظتی (Protective Put) برای محدود کردن ریسک نزولی.
• فروش یک اختیار خرید پوشش‌یافته (Covered Call) برای تامین مالی خرید اختیار فروش و در عین حال محدود کردن پتانسیل سود صعودی.

برای آموزش کامل استراتژی Collar و روش یافتن ستاپ مناسب برای آن مقاله استراتژی Collar برای حفاظت از سرمایه در هر وضعیتی را بخوانید.

این استراتژی در واقع ترکیب استراتژی Protective Put و استراتژی Covered Call است.

 

نتیجه‌گیری

 

به جرئت می‌توان گفت که برای هر وضعیتی از بازار، حداقل یک استراتژی آپشن وجود دارد که می‌توان از آن بهره برد. این ویژگی در هیچ بازار دیگری وجود ندارد. حتی اگر به هر دلیلی مجبور هستید در بازارهای دیگر مانند اسپات و فیوچرز فعال باشید، باز هم می‌توانید با فعالیت موازی در بازار آپشن حداقل ریسک پوزیشن‌های دیگر خود را پوشش (Hedge) دهید.

یادگیری استراتژی‌های مختلف آپشن به شما کمک می‌کند تا در هر شرایطی حداقل بتوانید از سرمایه و سود شناسایی نشده خود محافظت کنید. لازم نیست در همه این استراتژی‌ها خبره شوید. متناسب سبک ترید یا سرمایه‌گذاری خود، به مرور زمان می‌بینید که از چند استراتژی بیشتر استفاده می‌کنید. همین تمرین و ممارست شما را در این استراتژی‌ها خبره می‌کند و از آن پس می‌توانید با کمیّت و کیفیت بسیار بیشتری از بازار سود بگیرید.

دانش و مهارت لازم است، اما کافی نیست!

هنگامی که فعالیت در بازار آپشن‌ها را شروع کنید، به سرعت متوجه می‌شوید که تحلیل ستاپ‌های گوناگون استراتژی‌ها (مخصوصا استراتژی‌های پیچیده) و یافتن موقعیت مناسب برای آنها کار دشوار و طاقت‌فرسایی است. علت این دشواری هم تعدد زیاد قراردادهای مختلف برای یک دارایی پایه است (در هر لحظه از زمان، حداقل 500 قرارداد برای هر دارایی پایه وجود دارد!)

برای موفقیت در تحلیل و ترید در بازار آپشن‌ها به ابزار نیاز دارید و من به شما نرم‌افزار دیده‌بان آپشن کریپتو را پیشنهاد می‌دهم.

کل کاری که باید انجام بدهید این است:

• چشم‌انداز آتی بازار را تا حدودی حدس بزنید. خود نرم‌افزار در این امر به شما کمک می‌کند!
• با توجه به چشم‌انداز آینده بازار، یک استراتژی را انتخاب کنید.
• و تمام! چون بلافاصله بعد از انتخاب استراتژی، نرم‌افزار مطلبو‌ترین موقعیت‌های موجود برای آن استراتژی را به ترتیب به شما نشان می‌دهد!

سلب مسئولیت و هشدار جدی!

در بازارهای سرمایه، رسیدن به قطعیت بالای 65% در پیش‌بینی قیمت در آینده و رفتار آن تقریبا غیر ممکن است! پس همواره آگاه باشید که در ایده‌آل‌ترین شرایط ممکن، حداقل 40% احتمال دارد که حرکت بعدی شما اشتباه بوده و ختم به ضرر شود. همچنین، بدانید که این احتمال 40% ناخوشایند، از نظر آماری عدد بسیار بالایی است! لذا همواره مدیریت ریسک را جدی بگیرید و برای عجیب‌ترین و بدترین شرایط آماده باشید.

این مقاله صرفاً جنبه آموزشی دارد و نباید به عنوان مشاوره مالی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. معامله قراردادهای اختیار معامله ریسک بالایی دارد و ممکن است منجر به از دست رفتن بخش قابل توجهی یا تمام سرمایه شما شود. حتما قبل از ترید آپشن‌ها، با استراتژی‌های استاندارد این قراردادها و بنیادهای بازار دارایی‌های پایه آن آشنا شوید. ابتدا با پول مجازی و سپس با حداقل پول حقیقی ممکن تمرین کنید!

 

⭐️ محتوای این مطلب از دوره آموزشی آموزش آپشن کریپتو از صفر تا سود اقتباس شده است. ⭐️